相传，赤水街在清末以前，建了烧，烧了建，再建再烧，劫不绝，烧不灭。商民们的苦难一言难尽。清朝末外地来了一位风水先生说，赤水街南面的双髻山形如火，赤水街必常遭火灾。丙午山高陡，凶多而财源小，必须做好风水才免遭其祸。商民们信以为真，就筹募了很多白银，由风水先生指挥下，在街头的楼梯岭锲石龟，龟头向丙午山，以示避凶邪而聚财。又在街中凿七星池，街尾建锦水殿作水克火。商民们认为风水做好了，今后再不会火烧街，以不再受兵灾匪患所劫洗。
但风水先生的话并不灵验，民国9年，驻赤水街的靖国军参谋长林菁华，守不住繁华的赤水街，又不甘心把赤水街落入援闽粤军高一平手中，逃走时纵火把赤水街烧为焦土。刚收编的团长王天赐扶持商民重建赤水街，元气刚复，民国15年，李来暗杀了驻赤水街的东路讨贼军团长许振光，赤水街又遭受了一场惊乱。
民国17年，林青龙攻打赤水街，暗杀了李来，又洗劫了赤水街。
民国22年，十九路军团长石抱奇入赤水，开通德化至赤水公路，商业又开始兴盛，但好景不常在，第二年正月二十一日晚，林青龙打进赤水街，放火又把赤水街烧光。自清代至民国，赤水街屡次遭劫、道火烧终无宁日。
1950年赤水解放后，赤水街政加强防火，消灭了火灾。赤水街一直成为德化两北部兴旺市场。